Eurovaloraciones S.A.

Valoración de Empresas

Valorar una empresa es emitir un juicio de valor sobre la misma, para intentar estimar las perspectivas de sus resultados o las plusvalías potenciales de sus activos. Nuevos equilibrios sectoriales se establecen al desaparecer fronteras económicas.

En la mayoría de Empresas hay una gran actividad dirigida a la búsqueda de nuevas alianzas, modificación en el porcentaje de participación accionarial, fusiones, etc. Aparecen nuevas fórmulas de compra al lado de las tradicionales: buy-outs, etc.

Las grandes preguntas son: ¿ Qué valor tiene esta Empresa?, ¿Qué estrategias tienen lugar en el Sector? y ¿Qué valor podría tener esta Empresa si…?.Es decir, poder llegar a extraer de toda la información que se procesa en el estudio, la optimización racional de la Empresa estudiada para que la valoración de la misma tenga en cuenta todos los posibles aspectos positivos.

La principal dificultad que comporta la valoración de una Empresa es la de conseguir liberar el proceso de estudio de la gran dosis de subjetividad que contiene. De entrada es preciso conocer el valor estratégico que posee y su capacidad de generar resultados positivos en el futuro, de una manera continuada, y valorar lo anterior adecuadamente.

Podemos emplear distintas técnicas que implican el establecimiento de un considerable número de hipótesis respecto a la evolución plausible del mercado y de la Empresa estudiada. Ello obliga a que se contemple a la misma desde muchos ángulos distintos y que con posterioridad, se asignen unos pesos concretos a cada una de las opciones de valoración adoptadas.

Los métodos más empleados habitualmente son:

  • Actualización del cash-flow libre.
  • Capitalización simple de los beneficios mantenibles.
  • Capitalización de la cifra de negocio.
  • Actualización de los beneficios futuros.
  • Actualización de los cash-flows futuros.

EUROVAL posee los conocimientos y los medios adecuados y sus ejecutivos han trabajado en este campo para distintas Empresas tanto españolas como extranjeras.

SECCIONES QUE COMPONEN EL INFORME DE VALORACION DE EMPRESAS:

  1. Factores macro-económicos y coyunturales que incidan en el sector objeto del estudio.
  2. Análisis de los últimos balances y de los estados financiero-fiscales, estudiando principalmente las perspectivas comerciales de la empresa inmersas en la relación de dependencia clientes-mercado.
  3. Análisis Financiero. Estudio de la evolución de los balances y cuentas de resultados durante un plazo de entre cinco a diez años, dependiendo del sector a que pertenezca la empresa objeto del estudio.
  4. Cálculo del Activo Inmaterial y capitalización del rendimiento asignado a éste durante el mismo período de tiempo.
  5. Análisis estratégico: Productos, mercado, tecnología, competencia.
  6. Establecimiento del valor total de la empresa, separando convenientemente el valor neto patrimonial del fondo de comercio.

DOCUMENTACION A SOLICITAR POR EUROVAL:

  1. Balance y cuenta de explotación, con el máximo detalle, de los últimos cinco ejercicios, y copia de las declaraciones fiscales. Ultimo informe de Auditoría si lo hubiera.
  2. Inventario general de maquinaria e instalaciones. Inventario de stocks.
  3. Planos de los terrenos, edificios e instalaciones.
  4. Catálogo de productos y tarifas.
  5. Listado de clientes actualizado y comparativo por ejercicios.
  6. Evolución e informe sectorial de las ventas segmentadas por productos o servicios en los últimos cinco ejercicios.
  7. Copia de contrato de préstamos, hipotecas, fianzas, arrendamientos, leasing, etc.
  8. Listado sobre la evolución de la plantilla laboral de la empresa, fotocopia contratos laborales, "curriculum" equipo directivo.
  9. Copia de contratos, acuerdos técnicos y comerciales, concesiones administrativas, marcas, patentes, etc., susceptibles de ser valoradas en el propio informe.
  10. Estatutos de la sociedad, distribución del capital social, última acta de la junta general.
  11. Cualquier información, que la Dirección de la empresa a valorar estime conveniente comunicar, que pueda influir en el valor de la empresa, referente tanto a activos materiales como a inmateriales.

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